在股市中，由于利益驅(qū)動特別強烈，因此，幾乎每時每刻都有人在犯錯誤。“錯誤是偉大的導師，要使自己變得聰明，就必須向錯誤和挫折學習。”盡管股市沒有記憶，同類的錯誤總是不斷地沉渣泛起，讓人一犯再犯。弄清股市操作的通病，經(jīng)常以此為鏡，也是走向成功的階梯。
散戶和“巴甫洛夫的狗”
沈嘉文
作為散戶，對主力資金總是既恨又愛。最理想的散戶操作法，無非是“跟著主力走”，即買上一只莊家正在拉升的股票，“坐轎”至頂點再拋出。但賺錢的事總沒那么容易，大多散戶注定不是莊家的對手，最終往往是偷雞不成反蝕把米。早年在大學里的證券投資課上，老師講過“巴甫洛夫的狗”的故事，現(xiàn)回憶起來，與新股民們分享。
當前主力想賺錢，仍只能采用“低吸高拋”的老辦法。吸籌、拉升、震倉、出貨……這是經(jīng)典的四步曲，其中震倉是必不可少的環(huán)節(jié)。所謂震倉，又稱洗盤，是指在拉升過程中故意使股價反復上下波動，而非沿一條筆直的斜線拉升。主力低位時大筆買進，逐步拉升至高位賣出，為什么還要在中途震倉呢？這里邊包含了點心理學的學問。
眾所周知，前蘇聯(lián)的生理學家巴甫洛夫用狗做實驗發(fā)現(xiàn)了條件反射規(guī)律，實驗過程是：每逢給狗喂食的同時，就搖一下鈴鐺，久而久之，光搖鈴鐺不喂食，狗也會分泌唾液，仿佛得到了食物一般。搖鈴鐺和分泌唾液之間本沒什么聯(lián)系，但經(jīng)反復強化后，生物會建立有規(guī)律的反應機制，這就是條件反射。
主力震倉，在較低位時是想讓意志不堅定的散戶中途退出，以便自己更易于獲得廉價籌碼；到了較高位時，則是意圖給散戶建立某種條件反射，以便自己出貨。震倉的上下波動，使人看來在每次下跌之后，都會產(chǎn)生反彈，且會反彈至更高位。在這過程中，會有一些散戶在初跌時殺跌拋出，至反彈時他們會因踏空而后悔，有的會繼續(xù)追入，并在以后的下跌中不再輕易拋出，同時還會吸引大量的外來搶反彈者。誰說主力在出貨了？每次都漲得更高了嘛。如此反復強化人們的心理預期，即建立了一種條件反射——下跌之后必有更大的反彈?？纯?，是不是與搖鈴鐺有點像呢？
可到最后，主力卻是光搖鈴鐺不給食物了，他們真的開始出貨了！這時表現(xiàn)為光下跌不反彈，或者大跌小反彈，造成連續(xù)陰跌不止的局面，使已形成條件反射的散戶們愿望一次次落空。低位買入者盈利大幅縮水，高位追漲者或搶反彈者則被徹底套牢，此時正是主力派發(fā)兌現(xiàn)利潤的時候。
道理就是這個道理，但散戶想賺錢，還得玩“跟莊”。主力到底什么時候開始真的出貨呢？這個只有主力自己知道。也許正是這種猜不準，才是股市的魅力所在。但作為新股民，應有一種保持清醒對抗條件反射的意識，以免自己成了“巴甫洛夫的狗”。
股市操作中的幾種通病，散戶要學會避免
ａｉｋｅｒｅ
在股市中，由于利益驅(qū)動特別強烈，因此，幾乎每時每刻都有人在犯錯誤?！板e誤是偉大的導師，要使自己變得聰明，就必須向錯誤和挫折學習?！北M管股市沒有記憶，同類的錯誤總是不斷地沉渣泛起，讓人一犯再犯。弄清股市操作的通病，經(jīng)常以此為鏡，也是走向成功的階梯。
１．忽視震蕩箱
許多人僅根據(jù)宏觀經(jīng)濟面向好，就一廂情愿地指望股市一漲再漲，而忽視了擴容的壓力和政策調(diào)控，淡化了箱型觀念。以上海股市為例，實際上每年都有一個緩慢上移的震蕩箱，如１９９５年是６００～８００點，１９９６年是８００～１０５０點，１９９７年是１０５０～１２５０點，１９９８年是１２００～１４００點，若看不到每年箱型震蕩的箱底和箱頂，就必然會在箱底空倉而踏空，在箱頂滿倉而全線被套，把半年乃至一年的成果悉數(shù)揩光。
２．控制不好不同波段位置的倉位
在人氣極旺的時候，許多新股民就迫不及待地入場，小贏了幾次后，就自我感覺良好，迅速作出滿倉決定，生怕資金擱著浪費了利息，而不仔細研判大盤是處于波段底部，還是中部，或是頂部，以致先贏后輸。即使是一些老股民，包括機構(gòu)，也往往因為對形勢、政策、供求判斷不準，在縮量的波段底部，人氣散淡時恐懼殺跌輕倉；在放量的波段中部，人氣恢復時從眾建大半倉；而在放巨量的波段頂部、人氣鼎沸時貪婪，追漲滿倉。
３．熱衷于做小差價而告別“黑馬”
當大盤或個股經(jīng)三大浪下跌見底后，主力為了撿回低價籌碼，往往會反復震蕩筑底，甚至將股價“打回老家去”。此時，許多人往往心態(tài)“抖忽”，將抄底籌碼在賺到幾角錢小差價后就拱手相讓；套牢者見股價出現(xiàn)反彈，便忙不迭地割肉，指望再到下面去補回來。豈知，主力往往在底部采取連拉小陽，或單兵刺探再縮回的手法建倉，將底部籌碼一網(wǎng)打盡后，便一路拔高，甚至創(chuàng)出新高，使“丑小鴨”演變成“小天鵝”。很多人就是因為貪圖小差價而痛失底部籌碼，甚至在走出底部時割肉，釀成了與“黑馬”失之交臂的悲劇。
４．急于搶反彈而被深度套牢
股市中有時會出現(xiàn)一種連續(xù)幾十個交易日單邊上升后的“緩上急落”波段，指數(shù)或個股在急落時往往跌勢猛、幅度深，主力不顧一切地殺跌，兌現(xiàn)獲利盤。許多看不懂這種兇險走勢的人，往往在見頂后的第一根“大黑棒”時就去搶反彈，好比是在半空中用手去接從高空掉落的一把尖刀那樣的不合時宜，結(jié)果十有九套。隨后就采用攤平法，越跌越買，在下跌第一波中就耗盡了資金，以致眼睜睜地看著下跌第二波、第三波的發(fā)生，直至底部時也無法動彈，陷入極其被動的境地。
５．不善于在上升左半球沖頂時分批了結(jié)
多數(shù)人在大盤個股處于頂部區(qū)時總是對市場利好有較高的預期，受旺盛人氣的干擾比較大，對指數(shù)和個股的創(chuàng)新高的期望值過高，急于擴大戰(zhàn)果，以求暴利。因此，明明頂部區(qū)域特征明顯，也不甘心于在上升左半球時分批了結(jié)；而到了見頂回落后，在下跌右半球之初，明明盈利已在減少，仍不忍心下手了結(jié)，乃至頂部反抽時又異想天開能“再創(chuàng)新高”，以致再次貽誤了平倉出局、落袋為安的良機，導致頂部套牢。
６．患得患失，不愿及時止損
多數(shù)人買進股票后，抱著“非賺不賣”的念頭，心往一處（上漲）想，勁往一處（上漲）使，而害怕想“虧損了怎么辦”的問題，以致于指數(shù)或個股從頂部下跌５％～７％時，仍死捂不放，執(zhí)迷不悟，不甘心割肉認賠。哪怕指數(shù)、個股一跌再跌，也遲遲不愿做出反應，直到人氣出現(xiàn)恐慌，損失擴大到難以承受的地步，才如夢初醒地殺跌出局。而此時，股價往往已接近底部，割肉不久，股價便出現(xiàn)了大漲。
７．在反彈時用全部資金押在一只股票上，孤注一擲
有的人在底部踏空，心態(tài)很壞。當大盤反彈到中位時，便手忙腳亂，急于憑印象補倉，全線買進在整輪跌勢中不跌反漲的高價強勢股，試圖賭一下。誰知，剛買進，大盤反彈就夭折，所買的個股跳水更厲害，“整筐雞蛋”全都被打碎。若適當分倉，買３～５只股票，還有獲利個股與虧損個股對沖之機會。
８．在漲至波段中位時，不善于高拋低吸
通常從波段底部漲到中部，主力總會進行震蕩洗盤，甚至筑雙底，以提高市場平均持股成本，并降低自己的持股成本。很多人只看到放量后必上漲這種可能性，而看不到放量后回頭的可能性，以致明明有較大的獲利，頃刻化為烏有，甚至變成套牢。意志不堅者誤以為反彈結(jié)束，便割肉出局，誰知稍后又漲了；先期在中部未拋出的人見股價又上來了，便吸取教訓，及時“高拋”。誰知，這次股價真的上去了，遂造成了踏空“黑馬”的錯誤。
９．只想贏大利，而看不上“小利”
許多人總是銘記著１９９６、１９９７年大牛市時指數(shù)上漲３６％的輝煌歷史，垂涎別人的成功，以此套用到震蕩市、箱型市、平衡市、牛皮市、乃至弱市的贏利期望值，面對著一兩天內(nèi)就獲利１０％，面對漲停板，貪欲遂起，不肯將獲利成果全部“拿下”，或“部分拿下”。豈知，此乃“脈沖”行情而已，次日便一路下挫，機會錯失，由賬面贏利變成了實際虧損。在股市中，不善于在資金卡上做“小加法”的人，是不可能在資金卡上做“大加法”的。
１０．迷信股評家、咨詢公司和機構(gòu)測市的觀點來研判大勢
許多人總以為自己資金量小、經(jīng)驗不足、人輕言微，把握不了大勢，遂將對大勢的判斷權交給了股評家、咨詢公司和機構(gòu)測市的欄目。其實，這往往是錯誤的。須知，股評家和機構(gòu)發(fā)言人也都是人，也有人性的弱點，也有思想上的片面性，也有利益驅(qū)動（有的本身就代表了主力、莊家的做多或做空的意圖）。這些人往往在技術指數(shù)處于底部，均線呈空頭發(fā)散式排列、成交量極度萎縮、人氣低迷時看空，稱“還要探底”；在技術指標處于頂部、均線呈多頭發(fā)散式排列、成交量放巨量甚至天量，人氣鼎沸時看多，稱“還要創(chuàng)新高”。這種機械的技術分析和“金玉良言”往往是市場走勢滯后的反映，主力正好與此反做。然而，機構(gòu)在底部怎么揀得到割肉籌碼，在頂部將籌碼去拋給誰？對于這種歷史上曾一再發(fā)生的情況，若盲目跟從，追漲殺跌，便會蒙受重大損失。當然，也有這樣的情況，股評家、咨詢公司和機構(gòu)在犯錯后，根據(jù)新情況而及時修正了觀點，而大眾并不知道。因此，對“迷信”者而言，喪失了“主權”，就等于把自己的資金的“生殺”大權置于一種十分危險的境地。
扭虧制勝的炒股法寶
分析小家
股市中，“心理障礙”是造成股民虧損累累甚至血本無歸的內(nèi)因根源，認識克服心理障礙，炒股將無往不勝。以下列出八種心理障礙表現(xiàn)。
一、“恐高心理障礙”：這種人總想“參底”而不愿“追高”，哪怕從技術面到基本面已顯現(xiàn)大盤啟動，或某類個股正是熱門，有一段續(xù)漲跟風行情，但就是感到不是底部，價格太高，不敢出手而坐視股價越漲越高，天天后悔昨日沒買。
二、“本金心理障礙”：這種人不設止損位，明知手中股票已進入下降通道，淪落為冷門股，但總不甘心虧本賣出，結(jié)果越虧越多，天天后悔昨日沒賣。
三、“電梯心理障礙”：這種人不設止盈位，買對了股票，漲勢喜人，得意忘形，高了還看高，哪知樂極生悲，股價“飛流直下三千尺”，真后悔高處未賣?？墒?，當股價又回頭大漲之時卻依然“舊病復發(fā)”，看著股價走高又走低，上下“坐電梯”。直至由盈變虧，后悔不已。
四、“解套心理障礙”：此類多是深度套牢群體，由于在高位重倉，解套幾無可能，卻非要在一棵樹“上吊”，長期持股，幻想解套，不敢采取“高拋低吸”、“波段運作”或“低位換股”的自救良方。
五、“想當然心理障礙”：該群體對手中股票往往“情有獨衷”，無論漲落總舍不得拋出，漲時，總覺得漲的理由多多，落時，總感到?jīng)]有續(xù)落的道理，想當然，自圓其說，滿腦子利多，無風險意識。
六、“股評心理障礙”：這種人特喜歡聽消息傳聞，炒股緊跟“股評家”，開口閉口非股評者說即傳言如何，沒有自己的思維，如同“無腦兒”，真所謂虧也股市，盈也股評。
七、“慣性心理障礙”：此為群體系“心知肚明”者，他們多是心知自己有這種那種“障礙”，但由于固有心理障礙的慣性如同“江山易改，本性難移”，往往知錯而難改，在矛盾的心理下還是選擇了非理性的操作，可謂盈虧就在一念間。
八、“快速致富心理障礙”：此乃“萬惡之源”，由此可派生出上述種種“心理障礙”并發(fā)癥。他們最大的弱點多是致富心切，不留余地，滿倉操作。自然，也有其獨特的群體表現(xiàn)。
其一是新股民中一族，聽說股市“來錢快”，全然不知炒股常識、投資理念，便急忙投身股海，做快速致富美夢，卻不知股市乃高智商“游戲”，幾個回合便虧損累累，后悔不已；
其二是老股民中一族，幾年“摸爬滾打”，從技術面到投資理念，雖不是爐火純青，倒也有“三板斧”，快速致富心切，無論大盤漲落，他總是“多頭將軍”，滿倉殺進殺出，往往這山望著那山高，時常丟了“黑馬”，多是“虎口拔牙”，年底結(jié)賬，虧多盈少。真所謂“快速致富欲速則不達”。
上述種種“心理障礙”，股民多有并發(fā)之，若能主動認識克服，戰(zhàn)勝自我，扭虧則指日可待。
不能忘記的投資真諦：買到真正便宜的股票
斯蒂格勒他哥
我很佩服能夠根據(jù)市場波動隨時抓住暴漲股票的操盤高手?？上也皇牵皇菦]有那個技術；二是不知道到哪里學那個技術；三是沒有學那個技術的時間和精力。所以，常勝將軍型操盤高手的美夢我是無緣去做的，我只想做一個真正的投資人（伴隨著市場波動也做些穩(wěn)妥地投機買賣）。
股票投資的真諦在于通過買入股票成為公司股東，分享公司成長帶來的利潤分紅和股價的同步增長。好公司會帶來好利潤回報，壞公司帶來的只有虧損，買股票就是買公司。買入股票的價格高低決定了未來有沒有回報以及回報的大小，一個好公司，如果我們以過高的價格買入并持有，也照樣不會產(chǎn)生好的利潤回報。以真正便宜的價格買入好公司，是長線投資最重要的戰(zhàn)略之一。
關鍵是從中長期的角度如何判斷價格是否便宜，我以為要重點分析這樣幾個方面的問題：
１．穩(wěn)定成長的前景如何。如果公司從中長期的角度面臨較大的經(jīng)營風險或者沒有新的利潤增長點，而現(xiàn)有業(yè)務又面臨著劇烈的市場競爭，那么這樣的公司是絕對不能買進的，即使當前的價格非常便宜，也不適于中長線投資，因為隨著公司經(jīng)營業(yè)績的下降，當前看起來非常便宜的股價會變得越來越貴，而且市場的未來預期經(jīng)常反映在當前的股票價格中，也許不出幾個星期的時間，股價就會出現(xiàn)劇烈下跌！
２．公司的股本擴張能力如何。公司的股本擴張能力對于投資回報來說至關重要，１０送１股的分配方案在填權之后，就意味著１０％的投資收益，而面臨股本擴張期的小盤股的送股和轉(zhuǎn)增股本的能力十分巨大，其投資收益是十分驚人的。因此，資本公積金和未分配利潤較高的小盤績優(yōu)成長股永遠是股市投資的最佳品種。當然，高成長行業(yè)中的高成長公司才具備這樣的素質(zhì)，選擇投資品種時不能不注意這一點。
３．公司利潤分紅的力度如何。如果公司是鐵公雞，多年來拒不分配紅利，或者分配紅利過低，公司的投資價值將大打折扣。
４．壟斷性當然是穩(wěn)定成長的最佳保證。
５．公司的財務結(jié)構(gòu)要合理，現(xiàn)金流動充沛。
一般來講，買到真正便宜的股票就應當長期持有，也可以隨著市場的波動做一些差價，但是做差價的過程，需要高度的投機技巧，對于市場的整體走勢和個股走勢，必須要有一個非常冷靜準確地判斷，否則就會撿了芝麻，丟了西瓜，甚至得不償失，弄巧成拙。,
